Évitez les erreurs de sous-couverture ou de surcouverture en ce qui concerne vos besoins en devises.
La surcouverture et la sous-couverture sont des risques courants liés à la volatilité des devises et peuvent avoir des répercussions négatives sur les performances financières et la compétitivité d'une entreprise.
Bien que ce concept s'applique principalement aux entreprises exposition économique au risque de changeles entreprises confrontées à des exposition transactionnelle au risque de change peuvent également choisir de spéculer sur leurs positions, ce qui entraîne la création de tels risques.
Surcouverture
Il y a surcouverture lorsqu'une entreprise couvre plus que son exposition réelle au risque de change, ce qui entraîne un manque de flexibilité et de compétitivité.
Certains des problèmes liés à la surcouverture sont décrits ci-dessous.
Impossibilité de refaire les prix
Une surcouverture en matière de change peut empêcher les entreprises de revoir le prix de leurs produits ou services si les taux de change évoluent de manière significative. En effet, une surcouverture peut entraîner un décalage entre les positions de couverture et les risques sous-jacents. Il peut en résulter des pertes de ventes et une baisse de la rentabilité.
Manque de compétitivité
Une entreprise peut avoir du mal à proposer des prix compétitifs à ses clients si les taux de change évoluent favorablement. Si le marché évolue en sa faveur, une entreprise peut ne pas être en mesure de bénéficier du taux de change favorable car elle est déjà bloquée à un taux moins favorable en raison de sa surcouverture. Ses produits ou services risquent alors de devenir moins compétitifs sur le marché et les clients d'aller acheter ailleurs, car les concurrents qui n'ont pas pratiqué la surcouverture peuvent offrir des produits ou des services similaires à un prix inférieur.
Implications en termes de trésorerie
En fonction de la facilité de crédit de l'entreprise, la surcouverture peut l'obliger à détenir un montant plus important de liquidités ou de garanties en guise de sûreté pour les contrats supplémentaires. En conséquence, cela peut augmenter les implications en matière de financement et de flux de trésorerie en raison de la possibilité de dépôts supplémentaires ou d'appels de marge.
Sous-couverture
En revanche, il y a sous-couverture lorsqu'une entreprise couvre moins que son exposition réelle au risque de change, ce qui a pour effet d'accroître l'exposition aux variations de prix et les pertes financières potentielles. Certains des problèmes liés à la sous-couverture sont décrits ci-dessous.
Exposition accrue au risque de change
Lorsqu'une entreprise est capable de prévoir avec précision ses besoins en devises, mais qu'elle ne se couvre pas de manière adéquate, elle s'engage essentiellement dans une spéculation sur l'orientation des marchés des changes, ce qui peut entraîner des risques accrus. Si les taux de change évoluent défavorablement, l'entreprise peut être amenée à supporter des coûts plus élevés pour l'achat de biens et de services auprès de fournisseurs étrangers, ce qui se traduit en fin de compte par une baisse de la rentabilité.
Difficultés de budgétisation et de prévision
En ne se couvrant pas suffisamment, une entreprise peut ne pas avoir une vision claire de son exposition réelle au risque de change, ce qui rend difficile l'anticipation des fluctuations potentielles de ses dépenses et de ses revenus. Cela peut conduire à un manque de prévisibilité des performances financières, ce qui peut compliquer la tâche des entreprises en matière de planification.
Occasions manquées
Lorsqu'une entreprise ne couvre pas correctement son exposition au risque de change, elle risque de ne pas pouvoir bénéficier des fluctuations favorables des taux de change, ce qui se traduit par des pertes de ventes et une perte potentielle de compétitivité. Cette situation peut être due à l'insuffisance de la stratégie de couverture de l'entreprise pour se protéger contre les fluctuations défavorables des taux de change ou à ses positions de couverture limitées.
Comment éviter les erreurs de sous-couverture et de surcouverture ?
Les entreprises peuvent éviter à la fois la sous-couverture et la sur-couverture en développant une stratégie de couverture complète et personnalisée qui s'aligne sur leurs objectifs commerciaux et leur tolérance au risque. Ce faisant, les entreprises peuvent minimiser le risque de change et protéger leurs résultats.
Pour éviter une couverture excessive, les entreprises doivent diviser leur exposition totale au risque de change en portions plus petites et peuvent utiliser des méthodes telles que des programmes de couverture qui contiennent une combinaison de contrats au comptant, de contrats à terme et d'options. Cela peut aider les entreprises à créer un tampon pour les mouvements de change négatifs tout en leur permettant de participer à de nouveaux contrats de couverture si le marché évolue favorablement.
D'autre part, pour éviter une couverture insuffisante, les entreprises doivent avoir une compréhension claire de leur exposition au risque de change et des risques potentiels. Les entreprises fortement exposées au risque de change peuvent opter pour une stratégie de couverture plus agressive afin de réduire le risque, tandis que celles qui sont moins exposées au risque de change peuvent choisir d'être plus conservatrices. Il est également essentiel que les entreprises surveillent régulièrement leur exposition aux devises et adaptent leur stratégie de couverture en conséquence afin de s'assurer qu'elles sont couvertes de manière adéquate à tout moment.
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Chez Centura FX, nous sommes spécialisés dans la création de stratégies de couverture personnalisées afin d'atténuer les risques de sous-couverture ou de sur-couverture. Notre équipe peut évaluer vos pratiques de couverture actuelles et formuler des recommandations afin que votre entreprise ne soit pas exposée à des risques inutiles ou à des opportunités manquées. Grâce à notre expertise, nous pouvons vous aider à éviter les revers financiers et à atteindre vos objectifs.
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