Risques de change liés aux activités aéronautiques
Le risque de change est un problème bien connu qui peut avoir un impact significatif sur les compagnies d'aviation internationales. Les fluctuations des taux de change peuvent affecter les recettes, les dépenses et la rentabilité, créant ainsi des risques financiers.
La pandémie de COVID-19 a eu un impact significatif sur le secteur et a entraîné une forte baisse des voyages aériens en raison des annulations et des restrictions de voyage.
Compte tenu de certains risques associés au secteur, l'obtention de facilités de crédit compétitives pour la couverture des risques de change peut parfois s'avérer difficile pour les entreprises.
Voici quelques-uns des risques de change auxquels les compagnies aériennes sont confrontées.
Achat et location d'aéronefs
Les compagnies aériennes concluent souvent des accords d'achat ou de location d'aéronefs et de services avec des constructeurs, des loueurs et des prestataires de services de maintenance étrangers. Les fluctuations des taux de change entre les monnaies peuvent affecter le coût de ces accords, ce qui peut avoir un impact sur la rentabilité et la situation financière de l'entreprise.
Frais d'équipage, d'entretien et d'assurance
Les coûts d'entretien, de réparation et d'assurance pour les services aéronautiques peuvent également être affectés par les variations des taux de change. C'est particulièrement vrai pour les compagnies d'aviation ayant conclu des contrats de location avec équipage (location d'un avion avec personnel de cabine, entretien et assurance de l'avion). Lorsque la monnaie locale d'une entreprise s'affaiblit par rapport à la monnaie des coûts associés aux services d'entretien, de réparation et d'assurance dans un autre pays, l'augmentation de ces coûts qui en résulte peut potentiellement réduire la rentabilité.
Carburant
Les dépenses de carburant représentent un coût important pour les compagnies aériennes, et le prix du carburant est généralement fixé en dollars américains. Si la monnaie nationale d'une entreprise s'affaiblit par rapport au dollar américain, le coût du carburant pourrait augmenter, ce qui aurait un impact négatif sur la rentabilité de l'entreprise.
Recettes
Les recettes générées par les compagnies aériennes grâce à la vente de billets en devises étrangères peuvent également être affectées par les fluctuations des taux de change. En outre, les entreprises qui possèdent des filiales dans des pays étrangers peuvent être exposées au risque de change, car les variations des taux de change peuvent avoir une incidence sur la rentabilité de ces filiales.
Financement
Les entreprises du secteur de l'aviation peuvent également être exposées au risque de change par le biais d'activités de financement, telles que l'emprunt de fonds dans une devise étrangère pour financer des opérations ou l'achat/la location d'aéronefs. Les fluctuations de la valeur des devises peuvent affecter la valeur des remboursements ou des paiements d'intérêts en devises étrangères.
Moyens d'atténuer les risques
Les risques de change auxquels les compagnies aériennes sont confrontées peuvent être atténués par des stratégies de couverture faisant appel à des produits tels que contrats à terme ou des options. Les contrats à terme permettent à une entreprise de bloquer un taux de change pour des transactions futures et les options (produits dérivés) peuvent offrir une protection contre les mouvements de change défavorables tout en offrant l'"option" de participer à des mouvements favorables. En outre, des méthodes telles que les programmes de couverture peuvent permettre aux entreprises de disposer d'une marge de manœuvre en cas d'évolution défavorable des taux de change.
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